Падение цены биткоина началось в декабре 2017 — январе 2018 года, потянув за собой весь крипторынок.
За историю своего существования лидер цифровых валют уже неоднократно переживал периоды снижения стоимости.
Подобная ситуация складывалась в 2013 году, когда цена Биткоина взлетела с $130 до $1150, а затем вернулась практически на исходные позиции.
Содержание:
Что движет стоимостью Биткоина?
Рынки не развиваются линейно. Активы или группы активов то увеличивают свою стоимость, то теряют ее.
Цифровые активы имеют свою специфику и отличаются от других финансовых инструментов.
Цена акций зависит от капитализации компании, результатов ее деятельности, общей ситуации в секторе экономики, к которому относится компания, геополитического фактора и других.
Сырьевые товары зависят от объемов добычи или производства, снижения или возрастания спроса, напрямую связанных с экономической ситуацией в регионах, которые являются основными потребителями, от баланса между спросом и предложением.
Чем можно измерить стоимость цифровых активов?
Можно попытаться «привязать» цену криптовалют к средним затратам на майнинг, учитывая стоимость электроэнергии, обслуживания оборудования или вычислить период окупаемости оборудования.
Но все это — весьма относительно, так как меняются технологии, затраты не имеют постоянного характера и проследить видимую корреляцию весьма проблематично.
Безусловно, поскольку биткоин — рыночный актив, на движение цены влияет новостной фон. Хорошие или плохие новости заставляют инвесторов беспокоиться и продавать, или вселяют надежду и уверенность, что стимулирует покупательский интерес. Но такие события вызывают кратковременную ответную реакцию рынка. Хотя, учитывая волатильность криптоактива, движение может быть весьма значительным.
перейти к содержанию ↑С чем связано такое затяжное падение Биткоина?
Аналитики отмечают, что нынешнее падение цены биткоина может быть обусловлено многими факторами.
«Перегрев рынка»
Конечно, рост цены биткоина с величины менее одного доллара до 20 тысяч долларов США заставляет задуматься о большой спекуляции, и о том, что цена слишком раздута.
BTCUSD, M
Январь 2015 г. биткоин начинал с отметки 317 долларов.
Январь 2016 г. — $430.
В 2017 г. криптоактив уже торговался по $1025, рыночная капитализация составляла около 16,5 млрд. дол. США, а дневные обороты — 192 млн. дол.
К ноябрю цена биткоина выросла уже до $7164, превысив стоимость криптовалюты с начала года практически на 600%., капитализация составила более 119 млрд. дол.
Но это оказалось еще не предел!
Стремительное движение основной криптовалюты вверх, естественно, привлекало все новых и новых покупателей. Казалось, это волшебное ралли никогда не закончится. Но такой «перегрев» рынка требовал передышки и закономерной коррекции.
Падение началось также стремительно. Уже 06.02.2018 г. цена «свалилась» до 6 252 дол. — это почти на 14 тыс. дол., практически 70% потерь менее чем за месяц.
Далее, Биткоин два раза пытался вернуть утраченные позиции, но максимально смог дотянуться только до отметки 10989 дол. в феврале 2018, затем опять вернулся на уровни ниже $7 000; в мае опять предпринял попытку «взять реванш», но максимум оказался еще ниже — около 9811 дол. К июню цена основной криптовалюты уже пробивала вниз психологический уровень 6000 дол. США, до $5 780 и продолжает борьбу за то, чтобы удержаться выше этой области.
Некоторые эксперты считают, что падение биткоина в 2018 году связано с тем, что его рыночная цена гораздо выше его реальной стоимости. Похожая ситуация сопровождала кризис на рынке недвижимости 2008 года, крах фондового рынка 1929 года.
При сильной переоцененности активов возникают коррекционные движения, снижающие такой дисбаланс.
Инвесторы не готовы переплачивать слишком много, если считают, что актив этого не стоит.
Форки биткоина
Одной из причин падения цены биткоина некоторые эксперты считают появление форков. По их мнению, форки забирают на себя часть капитала клиентов, и это приводит к снижению цены основной криптовалюты.
Форк — в переводе с англ. ответвление — технология, позволяющая использовать существующую кодовую базу проекта для старта нового.
Целью такого «разветвления» является улучшение характеристик базового проекта.
Одним из решений данной проблемы стало проведение 1 августа 2017 хардфорка на блоке 478558, который стал последним общим блоком блокчейна Bitcoin и его форка Bitcoin Cash.
«Принудительное ветвление» сохранило прежнюю структуру блокчейна, его «раннюю историю», но позволило увеличить размер блока до 8 Мб в новой цепи, а в мае 2018 г. после обновления сети биткоин кэш, размер его блока был увеличен до 32 Мб.
Таким образом, возникли опасения, что форк биткоина составит серьезную конкуренцию «прародителю». На деле, этого не произошло, форк занял прочные позиции на рынке и практически не повлиял на популярность биткоина.
На июнь 2018 года биткоин кэш — четвертая по капитализации криптовалюта. Его цена достигала максимума в декабре 2017 года — 3830 дол. США в среднем, к июню 18-го снизилась в область $700 с рыночной капитализацией не более 13 млрд. дол.
Биткоин имеет еще десятки форков, некоторые из них стали успешными, а такие как, например, Bitcoin Gold, пока не получили своего развития, другие так и остались на стадии проектирования и не были реализованы.
Информация о запуске нового форка биткоина может вызывать опасения инвесторов по поводу снижения стоимости основной валюты.
Реакцию рынка на появление нового форка невозможно спрогнозировать, поэтому пользователи всегда очень осторожно относятся к такой информации.
Сложность майнинга
Несколько лет назад майнинг биткоина был доступен в домашних условиях. К 2018 году ситуация изменилась кардинально.
Сложность майнинга возросла многократно. Теперь для генерации новых блоков необходимо дорогостоящее оборудование.
Специализированные процессоры ASIC полностью вытеснили GPU и FPGA. На этом рынке доминируют компании, которые занимаются майнингом криптовалюты в промышленном масштабе.
Возникает замкнутый круг — с увеличением сложности майнинга снижаются объемы добытой криптовалюты, это ведет к снижению курса; снижение котировок в свою очередь влияет на объемы «добычи».
Хотя в последние месяцы это взаимодействие стало противоречить само себе.
Глава отдела исследований Fundstrat Томас Ли попытался рассчитать «точку безубыточности» майнинга биткоина. В основу своих расчетов он заложил несколько факторов:
- — цену оборудования для майнинга;
- — стоимость систем охлаждения;
- — затраты на электроэнергию.
Точка «безубыточности» составила $8038 за 1 Биткоин. Это цена криптоактива, при котором доходы полностью покрывают затраты. Если же котировки снижаются, майнер начинает работать «в минус».
В противовес этому компания DMG Blockchain Solutions опубликовала свои расчеты по рентабельности майнинга биткоина и их точка безубыточности находится около стоимости BTC в $2500.
Государственное регулирование криптовалютного рынка
В 2017 — 2018 г.г. поступали противоречивые сообщения с азиатского региона, который являлся лидером в сфере развития цифровых валют.
Закрытие бирж, расследования, заявления о запрете торговли, рекламы и распространении информации, заявления о намерениях максимального уменьшения объема рынка криптовалют — такие новости, конечно, обеспокоили криптовалютное сообщество.
На фоне серии запретов и ограничений, поступающих из Китая, Кореи и Японии, стоимость BTC реагировала снижениями курса.
Манипуляция ценами и мошенничество
10 — 11 мая Биткоин потерял более 1000 долларов своей стоимости на сообщении о предположительном мошенничестве биржи Upbit.
Крупнейшая Южно-Корейская криптобиржа подозревалась в переводе средств клиентов на счет, предположительно принадлежавший владельцам биржи. Это событие спровоцировало падение крипторынка. За сутки криптовалютный рынок потерял более 50 млрд. долларов США.
В Японии в ходе разбирательства по отношению к FSHO и Bit Station были выявлены факты использования основателями площадок Биткойнов клиентов для личных целей.
В последнее время вызывает беспокойство инвесторов сообщение об искусственном завышении цены биткоина с помощью Tether.
Tether USDT «привязан» соотношением к американскому доллару один к одному и должен быть подкреплен соответствующим резервом. На этот счет у американского регулятора и возникли сомнения.
Последовали почти детективные истории с аудиторскими проверками.
Появилась информация, что токены не подкреплены реальными деньгами и используются для манипуляций курсом BTC.
Исследования экспертов выявили стойкую взаимосвязь между увеличением предложения Tether и цены биткоина.
Интервенции токена в биткоин в 2017 г. каждый раз способствовали росту цены BTC.
Если расследование подтвердит данные исследований, то это снова может спровоцировать новое падение цены биткоина.
Информации о взломах азиатских бирж также негативно сказались на котировках BTC и других цифровых активов. А, учитывая волатильность рынка, любое подобное событие вызывает значительное движение цен.
Фьючерсы на СМЕ и СВОЕ
Причиной снижения стоимости биткоина многие эксперты считают такое позитивное для всего криптовалютного сообщества событие, как появление фьючерсов на биткоин.
Сама идея цифровых валют состояла в том, чтобы создать конкуренцию существующим деривативам.
Это была новая технология и новая философия. Фьючерс — вполне понятный и традиционный инструмент. Торговля срочным контрактом на биткоин сводится к обычной торговле спрэдом.
Компании противников криптовалют
Криптовалюты имеют как своих сторонников, так и противников. Так, например, Facebook, Google и Twitter запретили рекламу криптовалют на своих сайтах.
Это вызывает недоверие и пессимизм участников рынка и, конечно, способствует увеличению количества тех, кто хочет продать, что ведет к снижению курса.
Аналитики отмечают, что после объявления Твиттера о запрете рекламы, связанной с криптовалютами, цена биткоина снизилась практически на 900 долларов всего за сутки.
Крупнейшие мировые банки также не поддержали цифровые активы.
Банковские гиганты JPMorgan Chase, Bank of America и Citigroup запретили оплату криптовалют своими кредитными картами во избежание кредитного риска.
Позже к ним присоединились Lloyds Bank и Wells Fargo.
